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威尼斯人网上娱乐:BMO:FOMC会议纪要公布后美债可能会出现倒挂

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  本周三美联储即将公布1月FOMC会议纪要,这份备受瞩目的文件将为市场近一个月来高度关注的问题提供解答,同时,也可能强烈地影响市场走势。

  据彭博社援引蒙特利尔银行(74.35, 0.23, 0.31%)(BMO)策略师Jon Hill表示,在美联储公布FOMC会议纪要后,2年期和10年期美债的息差可能也会出现倒挂。

  此前,2-10年期美债息差曾在12月底触及9.1bp的历史低点,近两个月来有所回升,至14.3bp,但Hill预计,随着会议纪要的公布,息差缩小趋势将重现。


  Hill称,有两种情况可能导致短端利率继续上行:一方面,美联储的态度向市场传递了一种暗示:即使没有看到经济出现明显向好的迹象,仍有可能继续加息;另一方面,如果政策制定者发现暂停加息后的风险比实际呈现出来的更大,那么他们可能扭转此前对暂停加息的判断。

  Hill为市场提出了本次FOMC会议纪要的三个关注要点:

  美联储主席鲍威尔在上个月议息会议后表现出的加息态度“180度大转弯”背后的原因是什么?美联储将如何在其随后的工作中体现“耐心与灵活性”?如果美联储未来将结束缩表,背后的逻辑是什么?


  连续加息过后,BMO的Hill并不是唯一一个对美国经济表示不安的人。

  去年12月,3-5年、2-5年、1-2年美债收益率相继在去年12月份出现倒挂,当时不少市场人士将其解释为经济衰退的危险信号。

  最近,盛宝银行宏观经济分析主管Christopher Dembik也在研报中指出,根据这个市场最青睐的指标,美国经济衰退的风险正变得越来越可信。如果政策制定者不介入经济刺激,那么增长改善的希望可能会迅速消失。Dembik表示,美国经济在2020年衰退的可能性很高。

  根据Hill的预测,息差倒挂“一定会在2019年出现”,而历史上,美债收益率曲线倒挂和经济衰退间的时间差平均为22个月。

  1月FOMC会议纪要可能为数周之后的2-10年期美债收益率倒挂奠定基础……买入仓位看起来越来越有吸引力。

  这份对美债市场至关重要的会议纪要将在美东时间周三下午2:00公布。
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